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マックスバリュ東海 【雑誌で紹介された優待株研究】

ふと立ち寄ったコンビニで手にした雑誌に書いてあった銘柄です。(要するに立ち読みです・・)
優待内容に選択の幅が広いので、誰に対してもおすすめな銘柄です。


【社名】マックスバリュ東海
【会社ホームページ】http://www.mv-tokai.com/
【株価】1564円(2014年2月7日終値)
【売買単位】100株(最小投資額:156,400円)
【時価総額】280億円
【売上等】
マックスバリュ東海売上高

【予想PER】17.47倍
【実績PBR】0.7倍
【予想ROE】4.05
【自己資本比率】65.8%
【予想年間配当金】36円(権利確定日⇒2月末:36円)
【配当利回り】2.30%
【配当性向】39.96%
【優待利回り】3.20%
【株主優待】
株主優待の権利確定日は2月末です。
年1回、5000円分のマックスバリュまたはイオン系列の店舗で使える金券、もしくは5000円分の静岡県特産品がもらえます。特産品はお茶、お酒、お米から選択できます。以下リンクに、詳細説明があります。
http://www.mv-tokai.com/company/ir/shareholder/

【決算短信】
その他詳細については、会社より開示されている情報を参照して下さい。
http://www.mv-tokai.com/company/ir/data/settlement-info/



【企業概要】
マックスバリュ東海は静岡県に拠点を置く、食品スーパーです。まあ、マックスバリュは知っている方が多いと思います。同社は静岡、神奈川、山梨、愛知に店舗を出しています。愛知ではマックスバリュ中部と競合しているなど、しっかり区分けはできていないようです。同社はもともと独立系スーパーでしたが、前身が経営破たんしたためイオンの傘下となりました。同社はイオンという大きな母体を背景に着実に店舗数を伸ばし地域に密着した経営を行っています。また、中国への海外展開も進めており今後に期待ができます。ただ、同社は食品原材料のコスト増加や光熱費増加などアベノミクスの負の影響を大きく受ける業界であり、今後消費税増など消化していかないといけない山場があります。

【指標分析】
PERには割安感はないもののPBRでは1倍を下回っているため割安感があります。ただ、ROEの低さや利益率の減少傾向を考えると収益性に不安を感じる内容です。小売りという業界の特性上、利益率が低いのは仕方ありませんが利益率の悪化は良くない傾向です。額面ベースで売上高や利益は伸びていますが、やはり上述したアベノミクスによるコスト増を消化しきれていないという印象を受けます。自己資本比率については65%と良い水準であり、安全性には問題ありません。

【配当&優待】
配当+優待の年間利回りは5.5%で、魅力的な銘柄です。また、株主優待は特産品等の選択の幅が広く、満足度が高い内容だと思います。配当性向をみると40%近く、さらにそこに優待が加わるわけですから、限界まで株主還元を行っていることが分かります。

【全体】
全体的に、2月決算の銘柄であることを考慮しても株価にやや割高感があります。また、収益性は今後の課題になってきますが、同社は国内での出店地域が限られており売上高の急増は望めないため、コスト削減でどこまでやれるのかもう少し見極めたいところです。優待は魅力的なだけに、下がってきたら拾いたい銘柄ですね(・へ・)
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